21.若本金为P,年利率为r,每年的计息次数为m,则n年末该投资的终值计算公式为( ).
A.FVn=P(1+r)n
B.FVn=P(1+r)mn
C.FVn=P(1+r/m)mn
D.FVn=P(1+r/m)n
正确答案:C
解析:C选项是正确的计算公式,要求考试牢记。
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22.资本资产定价模型(CAPM)中的贝塔系数测度的是( )。
A.利率风险
B.通货膨胀风险
C.非系统性风险
D.系统性风险
正确答案:D
解析:系统性风险,是由那些影响整个市场的风险因素所引起的,这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它不可能通过资产组合来消除,属于不可分散风险。资产定价模型(CAPM)提供了测度系统风险的指标,即风险系数口,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。
23.单利计息是指在计算利息额时,不论期限长短,仅按原本金和( )计算利息。
A.市场利率
B.浮动利率
C.规定利率
D.中央银行利率
正确答案:C
解析:单利计息是指在计算利息额时,不论期限长短,仅按原本金和规定利率计算利息,所生利息不再加入本金重复计算利息的计息方法。
24.某人借款1000元,如果月利率8‰,借款期限为10个月,到期时若按单利计算,则借款人连本带息应支付( )元。
A.80
B.920
C.1000
D.1080
正确答案:D
解析:借款人连本带息应支付额为:1000×8‰×10+1000=1080(元)。
25.证券X期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型,这个证券( )。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
正确答案:C
解析:根据CAPM模型,其风险收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11,其与证券的期望收益率相等,说明市场给其定价既没有高估也没有低估,而是比较合理的。
26.某人借款1000元,如果年利率为l0%,两年到期后归还(期数为2),按复利计算,到期时借款人应支付的利息为( )元。
A.200
B.210
C.1000
D.1210
正确答案:B
解析:两年到期后,本利和=1000×(1+10%)2=1210(元),利息=1210—1000=210(元)。
27.某投资者用l0000元进行为期一年的投资,假定市场年利率为6%,利息按半年复利计算,该投资者投资的期末价值为( )元。
A.10000
B.10600
C.10609
D.1 1236
正确答案:C
解析:根据公式,FV=10000×(1+0.06/2)2=10609(元)。
28.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元,投资的年利率为l0%,用复利方法计算的该项投资现值介于( )之间。
A.17.00万元至17.50万元
B.17.50万元至18.00万元
C.18.00万元至18.50万元
D.18.50万元至19.00万元
正确答案:D
29.有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的( )。
A.期值
B.现值
C.有效利率
D.复合利率
正确答案:B
解析:不同的信用工具,其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。
30.在资产定价模型中,β届值为1的证券被称为具有( )。
A.激进型风险
B.防卫型风险
C.平均风险
D.系统性风险
正确答案:C
解析:β值可以用来衡量证券的实际收益率对市场投资组合的实际收益率的敏感度,如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大蹋,则证券i的实际收益率比预期大βi。×Y%。因此,β值高(大于l)的证券被称为“激进型”的,这是因为它们的收益率趋向于放大全市场的收益率;β值低(小于l)的证券被称为“防卫型”的;市场组合的β为1,而β为1的证券被称为具有“平均风险”。
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