题目

某开发商以6000万元的价格获得了一宗占地面积为5000m2的土地50年的使用权,建筑容积率为7,建造成本为4000元/m2(包括勘察设计和前期工程费、建筑安装工程费用、基础设施建设费和公共配套设施建设费),其他工程费为建造成本的6%,开发期间税费等其他费用为800万元,管理赞为土地成本、建造成本、其他工程费和开发期间税费等其他费用之和的3. 5%.市场推广费、销售代理费和销售税费分别为销售收入的1%、2%和6%,预计建成后售价为10000 7L/m2。项目开发周期为3年,前期1年,建造期2年,地价于开始一次投入,土地管理费在前期均匀投入,建造成本、其他工程费、开发期间税费等其他费用和建设期管理费在建设期内均匀投入;年贷款利率为8%,按季度计息,融资费用为贷款利息的10%。试求该项目开发商的成本利润率。

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解(1)项目总开发价值

1)项目建筑面积5000m2错7= 35000m2

2)项目总销售收入35000m2错10000元/m2= 35000万元

3)销售税费35000万元错6% =2100万元

4)项目总开发价值(35000 - 2100)万元=32900万元

(2)项目总开发成本

1)土地成本6000万元

2)建造成本35000m2 错4000元/m2 =14000万元

3)其他工程费14000万元错6%= 840万元

4)开发期间税费等其他费用800万元

5)管理费

①土地管理费6000万元错3.5%= 210万元

②建设期管理费( 14000+ 840+ 800)万元错3.5% =547.4万元

③管理费合计757.4万元

6)销售费用

①市场推广费35000万元错1% =350万元

②销售代理费35000万元错2%= 700万元

③销售费用合计1050万元

7)财务费用

①土地费用利息

6000错[(1 +8%/4)3错4-1]万元= 1609. 45万元

②土地管理费利息

210错[(1+8%/4)2.5错 4 -1]万元=45. 99万元

(③建造成本、其他工程费、开发期间税费等其他费用、建设期管理费用和市场推广费用利息

(14000 +840 +800 +547.4 +350)错[(1+8%“)(2/2)错4 -1]万元=1363.21万元

④融资费用(1609. 45 +45. 99 +1363. 21)错l0%万元=301. 87万元

⑤财务费用总计(1609. 45 +45. 99 +1363. 21 +301. 87)万元=3320. 52万元

8)项目总开发成本

(6000 +14000 +840+ 800 +757.4 +1050 +3320. 52)万元=26767. 92万元

(3)开发商利润(32900 - 26767. 92)万元=6132. 08万元

(4)成本利润率6132. 08/26767. 92 错100 %= 22. 91%

多做几道

某投资者以25万元购买了一个商铺单位2年的经营权,第一年净现金流量可能为:22万元、18万元和14万元,概率分别为0.2、0.6和0.2;第二年净现金流量可能为:28万元、22万元和16万元,概率分别为0.15、0.7和0.15,若折现率为10%,问该购买商铺的投资是否可行?

【教材例6-11】从某房地产企业(项目公司)的资产负债表上,我们可以得到如下项目信息:负债合计为3 000万元,资产合计为5 000万元,流动资产和流动负债分别为2 500万元和1 250万元,存货为1 500万元。试计算该房地产投资项目的资产负债率、流动比率和速动比率。

【教材例7-1】某项目生产能力3万件/年,产品售价3000元/件,总成本费用7800万元,其中固定成本3000万元,成本与产量呈线性关系。

某公司投资2500万元购买了一栋写字楼用于出租经营,第1年投入装修费用200万元,并可获净租金收入400万元,从第2年开始,每年租金收入500万元,并以5%的速度递增,该公司于第10年年来将该接转售,转售收入为3500万元,如果当前房地产市场上写字楼物业的投资收益。率为20%,试计算该投资项目的财务净现值和财务内部收益率,并判断该投资项目的可行性。

【教材例6-9】已知某房地产投资项目的购买投资为4 500万元,流动资金为500万元。如果投资者投入的权益资本为1 500万元,经营期内年平均利润总额为650万元、年平均税后利润总额为500万元。试计算该投资项目的投资利润率、资本金利润率、资本金净利润率。

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