题目

  金融期权的风险管理功能是如何体现的?

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  答:金融期权的最大魅力在于可以使期权的买方将风险锁定在一定的限度之内。在支付一定的期权费之后,期权合约的买方可以实现有限的损失和无限的收益。但与其相反,期权合约的卖方在收取了一定的期权费之后,却可能将自己置于损失无限而收益有限的处境。那么,在这种看似权利与义务、盈亏风险承担不对等的条件下,为什么还会有期权合约的卖方?

  这是因为,市场之中,不同的投资者对资产价格变动趋势的预期是不同的,有人预期上涨,但也有人预期下跌,这才会形成市场中的交易双方。作为期权合约的卖方,他可能预期合约标的资产价格将会上涨,此时,他可以卖出看跌期权;相反,如果投资者预期合约标的资产价格将会下跌,则他可能卖出看涨期权。更一般的可能是,卖出看涨期权,标的资产的价格虽涨,但涨不到执行价格;卖出看跌期权,标的资产价格虽跌,但跌不破执行价格。在这种情况下,期权合约的买方不行权,卖方则获得期权费收益。

  此外,期权合约的卖方也可以利用期权合约规避现货市场存在的风险。


多做几道

  简述通货紧缩的成因及其消极影响。

  试述国际收支差额对货币供求及市场供求的影响。

  名词解释:货币均衡

  名词解释:贸易账户差额

  试分析货币均衡与市场供求均衡之间的关系。

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