26.关于可交换债券，下列说法正确的是(　　)。

　　I.可交换公司债券的期限最短为l年，最长为6年

　　Ⅱ.可交换公司债券面值为每张人民币100元

　　Ⅲ.可交换公司债券自发行结束之日起l2个月后，方可交换为预备交换的股票

　　Ⅳ.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于募集说明书公告日前15日公司股票均价和前一个交易日的均价

　　A.I、Ⅲ、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

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　　【解析】Ⅳ项，可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前30个交易日上市公司股票交易价格平均值的90%。

　　27.利率波动对不同债券的影响不同，下列说法正确的有(　　)。

　　I.利率风险是固定收益证券投资的主要风险

　　Ⅱ.利率波动对高息票利率债券的影响要小于低息票利率债券

　　Ⅲ.利率波动对长期债券的影响要大于短期债券

　　Ⅳ.零息债券不受利率波动的影响

　　A.I、Ⅲ、IV B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、IV D.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　【答案】B

　　【解析】Ⅳ项，零息债券又称贴现债券，是指不规定票面利率，低于面值发行，到期时按面值付给持券人的债券。零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。

　　28.关于可转换债券的要素，下列叙述正确的有(　　)。

　　I.可转换债券有效期限与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续时间

　　Ⅱ.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券

　　Ⅲ.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数

　　Ⅳ.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D. I、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】Ⅱ项，可转换公司债券的票面利率一般低于相同条件的不可转换公司债券;III项，转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股的股数。

　　29.下列关于证券公司次级债务的说法，正确的是(　　)。

　　I.它可分为长期次级债务和短期次级债务

　　Ⅱ.长期次级债务可以按一定比例计入资本

　　Ⅲ.借入期限在3个月以上(含3个月)、2年以下(不含2年)的为短期次级债券

　　Ⅳ.短期次级债务可以计入净资本，并在开展特定业务时按规定扣除风险准备

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ 、Ⅲ、IV D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】Ⅳ项，短期次级债务不计入净资本，为满足承销股票、债券业务的流动性资金需要而借入或发行的短期次级债，按有关规定和要求减扣风险资本准备。

　　30.下列各项中，属于债券特征的是(　　)。

　　I.永久性 Ⅱ.流动性

　　Ⅲ.安全性 Ⅳ.收益性

　　A.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　B.Ⅱ 、IV

　　C.I、Ⅱ、III

　　D.Ⅲ、IV

　　【答案】A

　　【解析】债券是一种有价证券，是发行人按照法定程序发行的约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证，具有偿还性、流动性、安全性和收益性的特征。

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