2019基金从业私募股权投资考点(14)
2019-09-12 08:48:00 来源：网络2019基金从业私募股权投资考点(14)，更多基金从业资格考试资料，请关注新东方职上网基金从业资格考试网，或微信搜索“金融从业资格考试网”。
股权投资母基金概述
【考不过协议退费】2019年基金从业资格考试辅导班热招>>
扫描或微信搜索“职上金融人”，将第一时间获取2019年基金从业考试时间、报名时间等最新消息。
股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金。
目前，股权投资母基金已经成为股权投资基金最主要的投资者之一。
股权投资母基金的业务
股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。
(一)一级投资
一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。
母基金发展初期，主要从事一级投资业务，一级投资是母基金的本源业务。
在一级投资业务中，母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。
(二)二级投资
二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。
根据投资标的不同，可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额;二是购买基金持有的投资组合公司的股权。
近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因：
第一，价格折扣。二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。
第二，加速投资回收。在二级投资业务中，母基金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地回收投资。
例如，假设一只股权投资基金达到盈亏平衡点需要7年，实现收益需要8～12年，那么母基金购买存续5年的基金可以将盈亏平衡点缩短至2年，将实现收益的时间缩短至3-7年。
第三，投资于已知的资产组合。
(三)直接投资
直接投资、是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。
在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。
在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目。
2022年中级经济师3天特训营免费领！！
| 课程套餐 | 课程内容 | 价格 | 白条免息分期 | 购买 |
|---|---|---|---|---|
| 2021基金从业考试-签约旗舰托管班 | 录播+直播+考前预测卷+模考卷+讲义+协议不过退费 | ￥3980 | 首付398元 | 视听+购买 |
| 2021基金从业考试-签约旗舰直达班 | 录播+直播+考前预测卷+模考卷+讲义+重读 | ￥2980 | 首付298元 | 视听+购买 |
| 2021基金从业考试-进阶直达班 | 录播+直播+模考卷+讲义+重读不过退费 | ￥1980 | 首付198元 | 视听+购买 |
