基金从业《私募股权投资》备考知识点:国际股权投资基金

2021-01-15 08:31:00        来源:网络

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  国际股权投资基金的发展现状

  国际股权投资基金行业经过70多年的发展,成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际股权投资基金规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样。

  1.在监管方面。2008年国际金融危机之后,美国于2010年出台了《多德一弗兰克法案》,提 升了审慎性。

  2.在基金及投资管理人注册方面。新法严格了投资管理人的注册制度,收紧了豁免条件,要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册,创业投资基金可以有条件豁免注册。

  3.在信息披露方面。在欧洲,欧洲议会于2010年9月通过了《泛欧金融监管改革法案》,2011年6月通过了《另类基金管理人指引》,从而建立了针对股权投资基金行业的新的监管体系。

  新体系主要包括五个方面的内容:

  一是对股权投资基金实行统一监管;

  二是监管的重点是基金管理人而不是基金本身;

  三是抓大放小,重点监管大型基金的管理人;

  四是建立和强化信息披露机制;

  五是强化对杠杆的规制。

  2013年4月,鉴于创业投资基金通常不会导致风险外溢,欧盟另行发布了《创业投资基金管理人指引》。

  例题:

  1.当前我国已经成为全球第()大股权投资市场。

  A.一

  B.二

  C.三

  D.四

  答案:B

  解析:当前我国已经成为全球第二大股权投资市场。

  2.下列关于我国股权投资基金发展现状的描述,错误的是()。

  A.股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级

  B.当前我国已成为全球第一大股权投资市场

  C.股权投资基金行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导

  D.股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展,为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用

  答案:B

  解析: 选项B说法错误:经过多年探索,我国的股权投资基金行业获得了长足的发展,主要体现为三个方面:

  (1)市场规模增长迅速,当前我国已成为全球第二大股权投资市场;(B项错误)

  (2)市场主体丰富,行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导;(C项正确)

  (3)有力地促进了创新创业和经济结构转型升级(A项正确),股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展,为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用(D项正确)。

  3.目前,我国股权投资基金行业的发展项目退出渠道日趋()。

  A.单一化

  B.集中化

  C.分散化

  D.多元化

  答案:D

  解析:随着国内高净值人群和机构投资人(如社保基金、保险公司、捐赠基金等)的迅猛增长、股权投资机构的成熟化、退出方式和渠道(如新三板、并购市场、PE二级市场等)的多元化以及国内监管的规范化,国内股权投资基金仍具有巨大的发展空间,有望迎来新一轮的发展高峰。


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