2021中级会计职称《财务管理》提分试题(5)

2021-09-20 09:11:00        来源:网络

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  【多选题】下列各项中,影响经营杠杆的因素有( )。

  A.债务利息

  B.销售量

  C.所得税

  D.固定性经营成本

  『正确答案』BD

  『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润,其中,边际贡献=销售量×(单价-单位变动成本),息税前利润=边际贡献-固定性经营成本。

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  【多选题】在息税前利润为正的前提下,经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有( )。

  A.销售量

  B.单位变动成本

  C.销售价格

  D.固定成本

  『正确答案』BD

  『答案解析』经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=销售量×(单价-单位变动成本)/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本],销售量、销售价格与经营杠杆系数反方向变化,单位变动成本、固定成本与经营杠杆系数同方向变化。关于这类题目,有更简单的判断方法,凡是能提高利润的,都会导致杠杆系数下降。能降低利润的,都会导致杠杆系数上升。

  【单选题】若企业基期固定成本为200万元,基期息税前利润为300万元,则经营杠杆系数为( )。

  A.2.5

  B.1.67

  C.0.67

  D.1.5

  『正确答案』B

  『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=1+基期固定成本/基期息税前利润=1+200/300=1.67

  【多选题】下列各项因素中,影响经营杠杆系数计算结果的有( )。

  A.销售单价

  B.销售数量

  C.资本成本

  D.所得税税率

  『正确答案』AB

  『答案解析』资本成本、所得税税率不影响经营杠杆系数。

  【单选题】下列各项中,将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。

  A.实际销售额等于目标销售额

  B.实际销售额大于目标销售额

  C.实际销售额等于盈亏临界点销售额

  D.实际销售额大于盈亏临界点销售额

  『正确答案』C

  『答案解析』当实际销售额等于盈亏临界点销售额时,企业的息税前利润为0,此时经营杠杆系数的分母为0,经营杠杆系数趋近于无穷大,这种情况下经营杠杆效应最大,所以选项C正确。

  【单选题】某公司经营风险较大,准备采取系列措施降低杠杆程度,下列措施中,无法达到这一目的的是( )。

  A.降低利息费用

  B.降低固定成本水平

  C.降低变动成本

  D.提高产品销售单价

  『正确答案』A

  『答案解析』利息费用不影响经营杠杆系数,它属于影响财务杠杆系数的因素。

  【多选题】关于经营杠杆和财务杠杆,下列表述错误的有( )。

  A.经营杠杆反映了权益资本收益的波动性

  B.经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动率

  C.财务杠杆反映了资产收益的波动性

  D.财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率

  『正确答案』ABC

  『答案解析』经营杠杆,是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产收益(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆反映了资产收益的波动性,用以评价企业的经营风险。所以选项ABC的表述错误。

  【单选题】某公司2019年普通股收益为100万元,2020年息税前利润预计增长20%,假设财务杠杆系数为3,则2020年普通股收益预计为( )万元。

  A.300

  B.120

  C.100

  D.160

  『正确答案』D

  『答案解析』根据财务杠杆系数=普通股收益变动率/息税前利润变动率,得出普通股收益增长率=20%×3=60%,所以2020年普通股收益=2019年普通股收益×(1+普通股收益增长率)=100×(1+60%)=160(万元)。

  【单选题】下列筹资方式中,能给企业带来财务杠杆效应的是( )。

  A.认股权证

  B.融资租赁

  C.留存收益

  D.发行普通股

  『正确答案』B

  『答案解析』能给企业带来财务杠杆效应的是债务的利息费用、优先股股息、融资租赁租金,因此选项B正确。

  【单选题】某公司基期息税前利润为1000万元,基期利息费用为400万元。假设与财务杠杆计算相关的其他因素保持不变,则该公司计划期的财务杠杆系数为( )。

  A.1.88

  B.2.50

  C.1.25

  D.1.67

  『正确答案』D

  『答案解析』财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用)=1000/(1000-400)=1.67

  【多选题·2017年】下列各项中,影响财务杠杆系数的有( )。

  A.息税前利润

  B.普通股股利

  C.优先股股息

  D.借款利息

  『正确答案』ACD

  【判断题】如果企业的全部资产来源于普通股权益,则该企业的总杠杆系数等于经营杠杆系数。( )

  『正确答案』√

  『答案解析』如果企业的全部资产来源于普通股权益,则财务杠杆系数等于1,经营杠杆系数等于总杠杆系数。

  【判断题·2013年】在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。( )

  『正确答案』√

  『答案解析』在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。因此,经营杠杆系数和财务杠杆系数可进行反向搭配,该判断题正确。

  【综合题】甲公司是一家制造业企业。

  资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销售单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。

  资料二:2016年度公司全部债务资金均为长期借款,借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。

  资料三:公司在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。要求:

  (1)根据资料一,计算2016年边际贡献总额和息税前利润。

  (2)根据资料一和资料二,以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

  (3)计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。

  『正确答案』

  (1)边际贡献总额=2000×(50-30)=40000(万元)息税前利润=40000-20000=20000(万元)

  (2)经营杠杆系数=40000/20000=2

  财务杠杆系数=20000/(20000-200000×5%)=2总杠杆系数=2×2=4

  或:总杠杆系数=40000/(20000-200000×5%)=4

  (3)息税前利润预计增长率=20%×2=40%每股收益预计增长率=40%×2=80%


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