2020注会考试《财务管理》考点练习：价值评估基础(2) ,新东方职上小编为大家整理了相关内容，供考生们参考。更多关于注册会计师考试试题，请关注新东方职上网。

　　二、多项选择题

　　11.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、25%，标准离差分别为40%、64%，下列结论不正确的有(　)。

　　A.甲方案的绝对风险大于乙方案的绝对风险

　　B.甲方案的绝对风险小于乙方案的绝对风险

　　C.甲方案的相对风险大于乙方案的相对风险

　　D.甲方案的相对风险小于乙方案的相对风险

　　12.有一项年金，前2年无流入，后6年每年初流入100元，则下列计算其现值的表达式正确的有(　)。

　　A.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，2)

　　B.P=100×(P/A，i，6)(P/F，i，1)

　　C.P=100×(F/A，i，6)(P/F，i，7)

　　D.P=100×[(P/A，i，7)-(P/F，i，1)]

　　13.下列关于风险的说法中，正确的有(　)。

　　A.风险可能给投资人带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益

　　B.风险是指危险与机会并存，无论危险还是机会都需识别、衡量

　　C.投资对象的风险有多大，投资人就需要承担多大的风险

　　D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险，既不是单个资产的风险，也不是投资组合的全部风险

　　14.下列关于复利现值的说法中，正确的有(　)。

　　A.复利现值指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值

　　B.复利现值系数=1/(1+i) n

　　C.复利现值系数和复利终值系数互为倒数关系

　　D.普通年金终值系数=普通年金现值系数×复利现值系数

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　　15.下列关于货币时间价值的说法中，正确的有(　)。

　　A.货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

　　B.单利是只对本金计算利息，而不将以前计息期产生的利息累加到本金中去计算利息的一种计息方法

　　C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数关系

　　D.报价利率不包括通货膨胀因素

　　16.基准利率是利率市场化机制形成的核心。基准利率具备的基本特征包括(　)。

　　A.基准利率在确定时剔除了风险和通货膨胀因素的影响

　　B.基准利率与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性

　　C.基准利率所反映的市场信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上

　　D.基准利率不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期

　　17.利率期限结构的无偏预期理论的主要假定包括(　)。

　　A.人们对未来短期利率具有确定的预期

　　B.资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由

　　C.不同期限的债券市场互不相关

　　D.投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好

　　18.下列说法正确的有(　)。

　　A.没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹利率

　　B.真实无风险利率是指无风险情况下资金市场的平均利率

　　C.违约风险溢价是指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿

　　D.流动性风险溢价，是指债券因存在不能短期内以合理价格变现的风险而给予债权人的补偿

　　19.A公司向银行借入20000元，借款期为3年，每半年的还本付息额为5000元，则借款年报价利率和有效年利率分别为(　)。已知：(P/A，12%，6)=4.1114，(P/A，14%，6)=3.8887

　　A.10%

　　B.26%

　　C.21.52%

　　D.27.69%

　　20.只对某个行业或个别公司产生影响的风险包括(　)。

　　A.非系统风险

　　B.可分散风险

　　C.市场风险

　　D.公司特有风险

　　21.有一项年金，每年年初流入20000元，持续5年，假设投资者要求的报酬率是10%，已知(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，10%，4)=3.1699，下列说法中正确的有(　)。

　　A.这是一项普通年金

　　B.这是一项预付年金

　　C.这笔年金的现值为75816元

　　D.这笔年金的现值为83398元

　　22.从20×1年开始，每年年初存入银行10万元，年存款利率为5%，复利计息，每年复利一次，共计存款4次，到20×4年初时，下列说法中正确的有(　)。

　　A.本利和=10×(F/A，5%，5)-10

　　B.本利和=[10×(F/A，5%，5)-10]×(P/F，5%，1)

　　C.利息合计=[10×(F/A，5%，5)-10]×(P/F，5%，1)-10

　　D.利息合计=[10×(F/A，5%，5)-10]×(P/F，5%，1)-40

　　23.下列关于β系数和标准差的说法中，正确的有(　)。

　　A.如果一项资产的β=0.5，表明它的系统风险是市场组合系统风险的0.5倍

　　B.无风险资产的β=0

　　C.无风险资产的标准差=0

　　D.投资组合的β系数等于组合中各证券β系数之和

　　二、多项选择题

　　11.【正确答案】AC

　　【答案解析】因为标准差衡量的是绝对风险，而变异系数衡量的是相对风险，甲的变异系数=40%/20%=200%，乙的变异系数=64%/25%=256%，可判断甲方案的绝对风险小于乙方案的绝对风险，甲方案的相对风险小于乙方案的相对风险。

　　12.【正确答案】BCD

　　【答案解析】“前2年无流入，后6年每年初流入100元”意味着从第3年开始每年年初有现金流入100元，共6笔，也就是从第2年开始每年年末有现金流入100元，共6笔。因此，递延期m=1，年金个数n=6。所以选项B、C正确。因为(P/F，i，1)=(P/A，i，1)，所以选项D也正确。

　　13.【正确答案】ABD

　　【答案解析】投资对象的风险是客观存在的，投资人承担的风险是主观的，因此选项C不正确。

　　14.【正确答案】ABC

　　【答案解析】普通年金终值系数=[(1+i) n-1]/i，普通年金现值系数=[1-(1+i)-n]/i，复利终值系数=(1+i) n，因此普通年金终值系数=普通年金现值系数×复利终值系数，所以选项D的说法不正确。

　　15.【正确答案】ABC

　　【答案解析】报价利率是指银行等金融机构提供的年利率，也叫名义利率，报价利率是包含了通货膨胀的利率，所以选项D的说法不正确。

　　16.【正确答案】BCD

　　【答案解析】基准利率具备的基本特征有：(1) 市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期。(2) 基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性。(3 ) 传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。

　　17.【正确答案】AB

　　【答案解析】选项C、D是市场分割理论的观点。

　　18.【正确答案】ACD

　　【答案解析】纯粹利率，也称真实无风险利率，是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。无风险利率是指无风险情况下资金市场的平均利率。所以选项B不正确。

　　19.【正确答案】BD

　　【答案解析】20000=5000×(P/A，i，6)

　　(P/A，i，6)=20000/5000=4

　　当i为12%时结果为4.1114，当i为14%时，结果为3.8887，使用内插法有：

　　用内插法：

　　(i-12%)/(14%-12%)=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)

　　解得：i=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)×(14%-12%)+12%=13%，年报价利率=2×13%=26%，有效年利率=(1+13%)^2-1=27.69%。

　　20.【正确答案】ABD

　　【答案解析】非系统风险，是指只对某个行业或个别公司产生影响的风险，非系统风险又称“可分散风险”或“公司特有风险”。而“市场风险”是系统风险的另一种说法。

　　21.【正确答案】BD

　　【答案解析】年金是每年年初流入的，是预付年金，选项B正确;预付年金现值系数=20000×[(P/A，10%，5-1)+1]=20000×(3.1699+1)=83398(元)

　　22.【正确答案】BD

　　【答案解析】“10×(F/A，5%，5)-10”表示的是预付年金终值，即第20×4“年末”的本利和，本题要求计算的是20×4“年初”的本利和，因此，还应该复利折现一期，即再乘以(P/F，5%，1)，所以，选项A不正确，选项B正确;由于共计存款4次，本金合计40万元，所以，利息合计=[10×(F/A，5%，5)-10]×(P/F，5%，1)-40，即选项C不正确，选项D正确。

　　23.【正确答案】ABC

　　【答案解析】根据β系数的经济意义可知，选项A的说法正确;β系数衡量的是系统风险，标准差衡量的是总体风险，对于无风险资产而言，既没有系统风险，也没有总体风险，因此，选项B、C的说法正确;投资组合的β系数等于组合中各证券β系数的加权平均数，所以选项D的说法错误。

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