2020注会考试《财务管理》考点练习：价值评估基础(1) ,新东方职上小编为大家整理了相关内容，供考生们参考。更多关于注册会计师考试试题，请关注新东方职上网。

　　一、单项选择题

　　1.一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，有效年利率会高出报价利率(　)。

　　A.4%

　　B.0.24%

　　C.0.16%

　　D.0.8%

　　2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，下列关于终值计算的表达式中正确的是(　)。

　　A.100×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)

　　B.100×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，3)

　　C.100×(F/A，10%，5)

　　D.100×(F/A，10%，5)×(P/F，10%，7)

　　3.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是(　)。

　　A.证券投资组合能消除大部分系统风险

　　B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

　　C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大

　　D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢

　　4.下列关于两种证券组合的说法中，不正确的是(　)。

　　A.两种证券之间的相关系数为0，投资组合不具有风险分散化效应

　　B.两种证券报酬率的相关系数越小，投资组合的风险越低

　　C.两种证券之间的相关系数为1，机会集曲线是一条直线

　　D.两种证券之间的相关系数接近-1，机会集曲线的弯曲部分为无效组合

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　　5.甲企业采用偿债基金法计提折旧。若A设备的原值为180万元，使用年限为5年，预计净残值为20万元，假定平均利率为8%，则A设备的年折旧额为(　)万元。已知：(F/A，8%，5)=5.8666，(P/A，8%，5)=3.9927

　　A.27.27

　　B.40.07

　　C.45.08

　　D.30.68

　　6.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。有关甲、乙项目的说法中正确的是(　)。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

　　7.王先生在某希望小学设立一笔奖学金，每年末能从银行取出2000元奖励三好学生，假设银行利率为4%，那么王先生现在应该一次性存入(　)元。

　　A.80000

　　B.40000

　　C.50000

　　D.100000

　　8.下面关于证券市场线的说法中，错误的是(　)。

　　A.无风险报酬率是证券市场线的截距

　　B.市场风险补偿程度是证券市场线的斜率

　　C.预计通货膨胀率提高时，会导致证券市场线向上平移

　　D.风险厌恶感的加强，证券市场线向上平移

　　9.下列有关年金的有关说法中，正确的是(　)。

　　A.预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数减1，系数加1

　　B.预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数加1，系数减1

　　C.某项年金，递延期为m，连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×[(P/A，i，n+m)- (P/A，i，m)]

　　D.某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

　　10.下列关于资本市场线的表述中，不正确的是(　)。

　　A.切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合

　　B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合

　　C.直线的截距表示无风险报酬率，它可以视为等待的报酬率

　　D.在M点的左侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1.【正确答案】C

　　【答案解析】有效年利率=(1+8%/2) 2-1=8.16%，所以有效年利率高于报价利率8.16%-8%=0.16%。

　　2.【正确答案】C

　　【答案解析】选项A和选项D是计算年金现值的式子，“前3年无流入”意味着从第4年开始有现金流入，根据题意可知，从第4年年初开始有现金流入(注意不能将后5年每年年初流入理解成为第一次流入发生在第5年年初)。由于第一次流入发生发生在第4年年初，因此，递延期m=4-2=2。由于计算递延期的终值与递延期无关，因此年金终值的计算就是普通年金终值的计算，选项C是正确的。

　　3.【正确答案】D

　　【答案解析】证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误;最小方差组合是风险最小的组合，但是收益率不是最高的，因此选项C的说法错误;随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，当投资组合中的证券数量足够多时，可以抵消全部非系统风险，因此选项D的说法正确。

　　4.【正确答案】A

　　【答案解析】完全正相关(相关系数为+1)的投资组合，不具有风险分散化效应，其投资机会集曲线是一条直线。证券报酬率的相关系数越小，风险分散化效应越明显，因此，投资机会集曲线就越弯曲。两种证券之间的相关系数为0，投资组合具有风险分散化效应。

　　5.【正确答案】D

　　【答案解析】年折旧额=偿债基金系数×固定资产原值=固定资产原值/年金终值系数=180/(F/A，8%，5)=180/5.8666=30.68(万元)。

　　6.【正确答案】B

　　【答案解析】甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险，即乙项目的收益率分布更分散，出现更大亏损和更大收益的可能性均大于甲项目，选项B的说法正确。

　　7.【正确答案】C

　　【答案解析】永续年金现值=2000/4%=50000(元)

　　8.【正确答案】D

　　【答案解析】证券市场线的斜率为市场平均风险报酬率，如果投资人对于风险的厌恶感增加，则其承担单位风险要求的收益率提高，而投资资产的风险是既定的，所以要求的风险报酬率提高，所以市场平均风险报酬率提高，证券市场线斜率提高，直线更陡峭，而不是向上平移，因此选项D的说法不正确。

　　9.【正确答案】C

　　【答案解析】预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数加1，系数减1;预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1，系数加1。所以选项A、B的说法不正确;某项年金，从第m期开始，每期期末连续等额收到现金流量A的次数为n次，则递延年金现值为P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m-1)，故选项D的说法不正确。

　　10.【正确答案】D

　　【答案解析】在M点的左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合，在M点的右侧，投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M，所以选项D的说法错误。

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