2020注会考试《财务管理》考点练习：财务报表分析和财务预测(3) ,新东方职上小编为大家整理了相关内容，供考生们参考。更多关于注册会计师考试试题，请关注新东方职上网。

　　三、计算分析题

　　39.已知ABC公司20×3年管理用财务报表的有关信息如下：净经营资产420万，税后利息费用45万，净负债110万，股东权益310万，净利润200万。

　　(1)计算有关的财务比率。并将结果填写到下表中。

　　(2)采用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的顺序分析20×3年的权益净利率较20×2年权益净利率的变动情况。

　　(3)请简述传统杜邦分析体系的局限性。

　　40.甲公司上年末有关资料如下：

　　(1)资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元;

　　(2)负债总额为600万元，其中经营负债占75%。

　　要求针对下列的不同情况分别回答问题：

　　(1)假设今年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，今年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，利润留存70万元。计算今的 净经营资产增加、筹资总需求和外部融资额。

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　　(2)假设今年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，今年金融资产增加50万元，营业净利率为10%，股利支付率为60%，外部融资额为0，计算今年的营业收入。

　　(3)假设经营资产和经营负债与营业收入同比例增长，上年营业收入为4000万元，今年金融资产增加220万元，营业净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算今年的营业收入增长率。

　　(4)假设经营资产和经营负债与营业收入同比例增长，上年营业收入为4000万元，今年年末金融资产为120万元。今年销售量增长率为10%，通货膨胀率为5%，营业净利率为10%，股利支付率为40%，计算今年可用于增加股利或进行短期投资的资金数额。

　　(5)假设经营资产和经营负债与营业收入同比例增长，上年营业收入为4000万元，今年营业收入增长率为25%，营业净利率为10%，股利支付率为40%，今年增发了100万股新股，每股发行价为3元，发行费率为发行价的2%，今年金融资产增加600万元。计算今年年末的金融负债数额。

　　三、计算分析题

　　39.(1)【正确答案】

　　净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产×100%=(净利润+税后利息费用)/净经营资产×100%=(200+45)/420×100%=58.3%(0.5分)

　　税后利息率=税后利息费用/净负债×100%=45/110×100%=40.9%(0.5分)

　　经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率=58.3%-40.9%=17.4%(0.5分)

　　净财务杠杆=净负债/股东权益=110/310=0.35(0.5分)

　　杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆=17.4%×0.35=6.1%(0.5分)

　　权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=58.3%+6.1%=64.4%(0.5分)

　　(2)【正确答案】权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

　　20×2年的权益净利率=32%+(32%-24%)×0.6=36.8%(0.5分)

　　第一次替换：58.3%+(58.3%-24%)×0.6=78.9%

　　第二次替换：58.3%+(58.3%-40.9%)×0.6=68.7%

　　第三次替换：58.3 %+(58.3%-40.9%)×0.35=64.4%(0.5分)

　　净经营资产净利率的变动对权益净利率的影响=78.9%-36.8%=42.1%(0.5分)

　　税后利息率的变动对权益净利率的影响=68.7%-78.9%=-10.2%(0.5分)

　　净财务杠杆的变动对权益净利率的影响=64.4%-68.7%=-4.3%(0.5分)

　　综上，20×3年权益净利率与20×2年的权益净利率相比上升了27.6%(42.1%-10.2%-4.3%)主要原因是20×3年的净经营资产净利率比20×2年上升了。(0.5分)

　　(3)【正确答案】传统杜邦分析体系的局限性有：(1)计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”不匹配;(2)没有区分金融活动损益与经营活动损益;(3)没有区分金融资产与经营资产;(4)没有区分金融负债与经营负债。(2分)

　　40.(1)【正确答案】净经营资产增加=经营资产增加-经营负债增加=(资产总额增加-金融资产增加)-(负债总额增加-金融负债增加)=(1500-1000-50)-(900-600-100)=250(万元)

　　筹资总需求=预计净经营性资产合计-基期净经营资产合计=预计净经营资产增加=250(万元)

　　外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-增加的留存收益=250-(-50)-70=230(万元)

　　或：

　　外部融资额

　　=资产总额增加-经营负债增加-增加的留存收益

　　=(1500-1000)-(900-600-100)-70=230(万元)(1分)

　　(2)【正确答案】外部融资额=资产总额增加-经营负债增加-增加的留存收益 =(1500-1000)-(900-600)-营业收入×10%×(1-60%)

　　提示：根据外部融资额为0可知，金融负债增加=0，所以，经营负债增加=负债增加=900-600=300(万元) =200-营业收入×10%×(1-60%)=0

　　解得：营业收入=5000(万元)(1分)

　　(3)【正确答案】外部融资额

　　=经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产-增加的留存收益

　　=800×增长率-600×75%×增长率-(-220)-4000×(1+增长率)×10%×(1-40%)

　　=0(1分)

　　即：350×增长率+220-240×(1+增长率)=0

　　110×增长率=20

　　增长率=18.18%(1分)

　　(4)【正确答案】营业收入名义增长率=(1+10%)×(1+5%)-1=15.5%(1分)

　　外部融资额

　　=经营资产增加-经营负债增加-可动用的金融资产-增加的留存收益

　　=800×15.5%-600×75%×15.5%-(200-120)-4000×(1+15.5%)×10%×(1-40%)

　　=-302.95(万元)

　　故：可用于增加股利或进行短期投资的资金数额为302.95万元。(1分)

　　【答案解析】

　　(5)【正确答案】今年末的净经营资产

　　=经营资产-经营负债=800×(1+25%)-600×75%×(1+25%)=437.5(万元)(0.5分)

　　股东权益

　　=(1000-600)+4000×(1+25%)×10%×(1-40%)+100×3×(1-2%)=994(万元)(0.5分)

　　净负债=437.5-994=-556.5(万元)

　　金融资产=200+600=800(万元)(0.5分)

　　金融负债=800-556.5=243.5(万元)(0.5分)

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