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某公司(有负债)的权益资本成本为20%,同行业无负债企业的权益资本成本为15 .33%,债务税前资本成本为6%,若公司目前处于免税期,则根据MM理论计算得出的以市值计算的债务与企业价值的比为(   ) 。

  • A

    1:3

  • B

    1:2

  • C

    1:1

  • D

    2:3

利用企业价值比较法确定最佳资本结构时,下列表述中正确的有(   ) 。

  • A

    企业价值最大的资本结构为最佳资本结构

  • B

    假设股票市场价值=净利润/权益资本成本

  • C

    假设长期债务的市场价值等于其面值

  • D

    假设股票的市场价值=(净利润-优先股股利)/权益资本成本

下列关于企业管理层对风险的管理的说法中正确的有()。

  • A

    经营杠杆系数较高的公司可以在较高程度上使用财务杠杆

  • B

    管理层在控制财务风险时,重点考虑固定性融资成本金额的大小

  • C

    管理层在控制经营风险时,不是简单考虑固定成本的绝对量,而是关注固定成本与盈利水平的相对关系

  • D

    管理层应将企业的联合杠杆系数控制在某一合理水平

以下有关半强式有效市场的说法中,正确的有()。

  • A

    半强式有效市场的主要特征,是现有股票市价能充分反映所有公开可得信息

  • B

    投资人不能通过对公开信息的分析获得超额利润

  • C

    内幕消息无用

  • D

    价格可以完全地.同步地反映所有信息

在没有企业所得税的情况下,下列有关MM理论的说法正确的有()。

  • A

    企业的资本结构与企业价值有关

  • B

    无论企业是否有负债,加权平均资本成本将保持不变

  • C

    有负债企业的加权平均资本成本=风险等级相同的无负债企业的权益资本成本

  • D

    企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险

下列关于有关强式有效市场的说法中,不正确的有()。

  • A

    如果当前的证券价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场,则它是一个强式有效市场

  • B

    在强式有效市场,内幕消息对于投资人来说是无用的

  • C

    对强式有效资本市场的检验,主要考察价格是否可以完全地.同步地反映所有信息

  • D

    一般把董事会成员.大股东.企业高层经理和有能力接触内部信息的人士列为内幕信息获得者

下列关于权衡理论的表述中,正确的有(   ) 。

  • A

    权衡理论认为,负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本

  • B

    随着债务比率的增加,财务困境成本的现值会减少

  • C

    有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值

  • D

    财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定

一般情况下,哪些企业财务困境成本最高(      )。

A

软件开发企业

B

汽车制造企业

C

日用品生产企业

D

石油开采企业

下列有关资本结构理论的说法中,不正确的是(      )。

A

财务困境成本的大小不能解释不同行业之间的企业杠杆水平的差异

B

权衡理论认为,负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本 

C

优序融资理论揭示了企业筹资时对不同筹资方式选择的顺序偏好

D

财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定 

根据代理理论,下列关于资本结构的表述中,正确的有(    )。

  • A

    在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本

  • B

    当企业自由现金流相对富裕时,提高债务筹资比例,有助于抑制经理层的过度投资行为

  • C

    当企业陷入财务困境时,股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题

  • D

    当企业陷入财务困境时,股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题