21.债券贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也被称为必要回报率。债券必要报酬率为( )之和。

　　①票面利率

　　②预期通货膨胀率

　　③风险溢价

　　④真实无风险收益率

　　A.①②③

　　B.②③④

　　C.①③④

　　D.①②③④

　　【答案】B

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　　22.2018 年 3 月 6 日，某年息 5%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期债券，上次付息为2017 年 12 月 31 日。若按 ACT/180 计算，累计利息为( )。

　　A.0.51

　　B.0.89

　　C.0.91

　　D.1.05

　　【答案】B

　　【解析】ACT/180 即半年付息 1 次，按实际天数来算。

　　累计天数(算头不算尾)=31 天(1 月)+28 天(2 月)+5 天(3 月)=64 天。

　　累计利息=100x(5%÷2)x(64/180)≈0.89(元)。

　　23.2018 年 3 月 6 日，某年息 5%、面值 100 元、每半年付息 1 次的 1 年期债券，上次付息为2017 年 12 月 31 日。如市场净价报价为 97 元，按 30/180 计算，实际支付价格为( )。

　　A.97.51

　　B.97.88

　　C.97.90

　　D.98.05

　　【答案】C

　　【解析】30/180 即每半年付息 1 次，按每月 30 天计算。

　　累计天数(算头不算尾)=30 天(1 月)+30 天(2 月)+5 天(3 月)=65 天。

　　累计利息=100x(5%÷2)x(65/180)≈0.90(元)。

　　实际支付价格=97+0.90=97.90(元)。

　　24.2011 年 1 月 1 日，中国人民银行发行 1 年期零息债券，每张面值为 100 元人民币，年贴现率为 4%，则理论价格为()元。

　　A.94.89

　　B.95.13

　　C.96.15

　　D.98.29

　　【答案】C

　　25.下列关于当期收益率的说法有误的是( )。

　　A.它度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比

　　B.它的优点在于简便易算

　　C.可以用来计算零息债券的当期收益

　　D.它的缺点是不同期限附息债券之间不能由当期收益高低来评判优劣

　　【答案】C

　　【解析】零息债券没有明确的票面利率，因此当期利率不能用来计算零息债券的当期收益。

　　26.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不同，从而计算出的债券收益率也不一样。反映在收益率上的这种区别，被称为是( )。

　　A.利率的期限结构

　　B.利率的结构期限

　　C.利率的风险结构

　　D.利率的机构风险

　　【答案】C

　　27.关于国际开发机构人民币债券的发行与承销，下面说法正确的是( )。

　　①财政部对人民币债券发行利率进行管理

　　②中国人民银行对人民币债券发行利率进行管理

　　③国家外汇管理局负责对人民币债券发行和偿还有关的外汇专用账户及相关购汇、结汇进行管理

　　④在中国境内申请发行人民币债券需要报国务院同意

　　A.②④

　　B.①③④

　　C.②③

　　D.②③④

　　【答案】D

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