Ⅰ.为政府筹集资金，扩大公共事业开支的手段

　　Ⅱ.政府弥补财政赤字的手段

　　Ⅲ.金融商品和信用工具

　　Ⅳ.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具

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　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　52 依据“价值链(Value Chain)”理论，企业的产业价值链包括(　　)。

　　Ⅰ.管理

　　Ⅱ.设计

　　Ⅲ.销售

　　Ⅳ.交货

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根据“价值链(Value Chain)”理论，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

　　53 某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么(　　)。

　　Ⅰ.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元

　　Ⅱ.该公司股票的内部收益率为8%

　　Ⅲ.该公司股票今年年初市场价格被高估

　　Ⅳ.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】该公司股票今年年初的内在价值=1×(1+5%)/(10%-5%)=21(元)。设该公司股票的内部收益率为r，则35=1×(1+5%)/(r-5%)，解得：r=8%，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

　　54 下列哪些属于市场风险的计量方法?(　　)

　　Ⅰ.外汇敞口分析

　　Ⅱ.久期分析

　　Ⅲ.返回检验

　　Ⅳ.情景分析

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，市场风险计量方法还包括：①缺口分析;②风险价值法;③敏感性分析;④压力测试。

　　55 可能会降低企业的资产负债率的公司行为有(　　)。

　　Ⅰ.公司配股行为

　　Ⅱ.公司增发新股行为

　　Ⅲ.公司发行债券行为

　　Ⅳ.公司向银行贷款行为

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高。

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