2020注册会计师《财务成本管理》每日一练(9月25日)
2020-09-25 09:52:00 来源：网络
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1、标的资产均为1股A股票的两种欧式期权的执行价格均为30元，6个月到期，股票的现行市价为35元，看跌期权的价格为3元。如果6个月的无风险报酬率为4%，则看涨期权的价格为( )。
A、5元
B、9.15元
C、0元
D、10元
【正确答案】 B
【答案解析】 看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格的现值，看涨期权的价格=看跌期权的价格+标的资产价格-执行价格的现值=3+35-30/(1+4%)=9.15(元)。
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2、S公司股票的当前市价25元，以1股该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为23元，到期时间为6个月。已知该股票连续复利收益率的方差为0.25，市场上连续复利的年无风险利率为6%。应用布莱克——斯科尔斯模型估算该看涨期权的价格，下列选项正确的有( )。(d1和d2计算结果保留两位小数)
已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596
A、d1=0.15，d2=0.5
B、d1=0.5，d2=0.15
C、看涨期权的价格为4.8元
D、看涨期权的价格为30.34元
【正确答案】 BC
3、运用套期保值原理估算1份看涨期权价值时，计算出的套期保值比率为0.8，借款数额为20元。目前标的股票价格为30元，下列说法正确的有( )。
A、购买8股标的股票与借入200元的投资组合的现金流量与购买10份看涨期权的现金流量相同
B、购买0.8股标的股票与借出20元的投资组合的现金流量与购买1份看涨期权的现金流量相同
C、1份看涨期权的价值为4元
D、1份看涨期权的价值为14元
【正确答案】 AC
【答案解析】 看涨期权价值=0.8×30-20=4(元)，选项C正确;购买看涨期权的投资流量与按套期保值比率购买股票并借款的组合流量相同，选项A正确。
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