2020注册会计师《财务管理》每日一练（4.10)
2020-04-10 09:30:00 来源：网络
1.
某看跌期权标的资产现行市价为28元，执行价格为25元，则该期权处于( )。
A.实值状态
B.虚值状态
C.平价状态
D.不确定状态
【答案】 B
【解析】
对于看跌期权来说，资产现行市价低于执行价格时，称期权处于“实值状态”(或溢价状态)或称此时的期权为“实值期权”(或溢价期权);资产现行市价高于执行价格时，称期权处于“虚值状态”(或折价状态)或称此时的期权为“虚值期权”(或折价期权)。
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2.
无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，( )均与期权价值正相关变动。
A.标的资产价格波动率
B.无风险报酬率
C.预期红利
D.到期期限
【答案】 A
【解析】
标的资产价格波动率与期权价值(无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权)正相关变动。对于购入看涨期权的投资者来说，标的资产价格上升可以获利，标的资产价格下降最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大;对于购入看跌期权的投资者来说，标的资产价格下降可以获利，标的资产价格上升最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大。对于美式期权而言，到期期限与期权价值(无论看涨期权还是看跌期权)正相关变动;对于欧式期权而言，到期期限发生变化时，期权价值变化不确定。
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