注册会计师《财务管理》每日一练（11.11）
2019-11-11 10:25:00 来源：网络
【单选题】下列表述中不正确的是( )。
A.投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值
B.资本市场越有效，市场价格向内在价值的回归越迅速
C.股票的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率
D.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值
【答案】D
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【解析】本题的考点是市场价格与内在价值的关系。内在价值与市场价格有密切关系。如果资本市场是有效的，即所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息，则内在价值与市场价格应当相等，选项A、B是正确的表述。股东投资股票的收益包括两部分，一部分是股利，另一部分是买卖价差，即资本利得，因此股东的期望报酬率取决于股利收益率和资本利得收益率，选项C是正确的表述。资本利得是指买卖价差收益，而股票投资的现金流入量是指未来股利所得和售价，因此股票的价值是指其未来股利所得和售价所形成的现金流入量的现值，选项D是错误表述。
【单选题】若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是( )。
A.税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B.税前债务成本=可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
C.税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D.税前债务成本=无风险报酬率+证券市场的风险溢价率
【答案】A
【解析】用风险调整法估计税前债务成本是通过同期限政府债券的市场回报率与企业的信用风险补偿率相加求得。
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