注册会计师《财务管理》每日一练（11.6）
2019-11-06 09:56:00 来源：网络
【单选题】根据相对价值法的“市净率模型”，在其他影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是( )。
A.增长率越高，内在市净率越小
B.权益净利率越高，内在市净率越大
C.股利支付率越高，内在市净率越大
D.股权资本成本越高，内在市净率越小
【答案】A
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【单选题】若1年期即期利率4%，市场预测未来的1年期预期利率均等于其前期的利率加上1%，则按照无偏预期理论收益率曲线会呈现为( )。
A.上斜收益率曲线
B.下斜收益率曲线
C.水平收益率曲线
D.峰型收益率曲线
【答案】A
【解析】按照无偏预期理论的观点，上斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会上升。下斜收益率曲线：市场预期未来短期利率会下降。水平收益率曲线：市场预期未来短期利率保持稳定。峰型收益率曲线：市场预期较近一段时期短期利率会上升，而在较远的将来，市场预期短期利率会下降。
【单选题】下列有关期权价格表述正确的是( )。
A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高
B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低
C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低
D.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高
【答案】B
【解析】股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项A错误。执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高，其价格越小。看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项B正确。到期时间越长，发生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项C错误。无风险利率越高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项D错误。
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