2020年注会《财管》答疑:投资组合的风险与报酬,新东方职上小编为大家整理了相关内容,供考生们参考。 更多关于注册会计师考试复习资料,请关注新东方职上网。
【例题】关于证券投资组合理论的以下表述中,正确的有( )。
A.充分投资组合的风险,只受证券之间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关
B.证券报酬率的相关系数越大,风险分散化效应越弱
C.最小方差组合是所有组合中风险最小,收益最低的组合
D.一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢
正确答案:A,B,D
【知识点】投资组合的风险与报酬
答案解析 :风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出,并产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合,但收益并不一定是最低,选项C错误。
【问题】选项A请解释一下,不太明白,谢谢。
【答疑】这个结论成立是有一定的条件的,即组合中证券的数量较多。如果数量较少,比如组合中只有两种证券或者三种证券,总方差依然和各证券本身的方差相关。我们可以看一下,当组合中只包含两种证券时,总方差中协方差为2项,证券本身的方差也是2项。
当组合中证券数量为3种时,总方差中协方差为6项,证券本身的方差为3项,当证券数量越多,协方差的项就越多,证券本身的方差项和证券的数量相同。当数量较多,达到20种时,总方差中有20个方差项,380个协方差项,远远大于方差项(380远远大于20),所以说总方差主要取决于各证券之间的协方差。证券本身的方差变得微不足道。
2022年中级经济师3天特训营免费领!!
课程套餐 | 课程内容 | 价格 | 白条免息分期 | 购买 |
---|---|---|---|---|
2022年注册会计考试-签约三师特训班 | 直播+退费+模考卷+答疑 | ¥5980 | 首付598元 | 视听+购买 |
2022年注册会计考试-零基础快速取证 | 直播+录播+考点串讲+专项突破 | ¥2980 | 首付298元 | 视听+购买 |
2022年注册会计考试-签约旗舰托管班 | 直播+重读+模考卷+答疑 | ¥2500 | 首付250元 | 视听+购买 |