天才就是无止境刻苦勤奋的努力,成绩优与良、才思浓与淡,都是由勤奋注定的。注册会计师财管预习阶段知识点已更新,一起来学习一下吧!
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权衡理论
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第九章 资本结构
【知识点】权衡理论
权衡理论
内容:强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上,实现企业价值最大化时的最佳资本结构。此时所确定的债务比率是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值
表达式:基于修正的MM理论的命题,有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值。其表达式为:
VL=VU+PV(利息抵税)-PV(财务困境成本)
式中,VL表示有负债企业的价值;
VU表示无负债企业的价值;
PV表示利息抵税的现值;
PV表示财务困境成本的现值
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