2020基金从业考试证券投资基金章节备考试题(5),更多基金从业资格考试模拟试题，请关注新东方职上网 基金从业资格考试网，或微信搜索“职上金融人。

　　2020基金从业资证《证券投资基金基础知识》章节备考试题：固定收益投资

　　债券按偿还期限分为短、中、长期债券，那么中期债券的偿还期限一般为(　)年。

　　A.1至5年

　　B.5至10年

　　C.1至10年

　　D.3至7年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

　　浮动利率债券的浮动利率可以表示为(　)。

　　A.浮动利率=基准利率+利差

　　B.浮动利率=基准利率-1/利差

　　C.浮动利率=基准利率×利差

　　D.浮动利率=基准利率/利差

　　『正确答案』A

　　『答案解析』浮动利率=基准利率+利差

　　债券按发行主体分类不包括(　)。

　　A.政府债券

　　B.金融债券

　　C.公司债券

　　D.个人债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

　　政策性金融债发行人不包括(　)。

　　A.国家开发银行

　　B.中国农业发展银行

　　C.中国农业银行

　　D.中国进出口银行

　　『正确答案』C

　　『答案解析』中国农业银行属于商业银行不属于政策性金融机构。而政策性金融机构才允许发政策性金融债券。

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部分资料预览

　　国际金融市场上(　)为广泛采纳的基准利率。

　　A.美国债券市场同业利率

　　B.伦敦银行同业拆借利率

　　C.比利时交易所债券利率

　　D.阿姆斯特丹交易所同业拆借利率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。

　　上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的(　)基准利率。

　　A.股票市场

　　B.债券市场

　　C.期货市场

　　D.货币市场

　　『正确答案』D

　　『答案解析』上海银行间同业拆借利率是被广泛采纳的货币市场基准利率。

　　零息债券偿还期限多为(　)。

　　A.1年或1年以下

　　B.1年或1年以上

　　C.5年或5年以上

　　D.5年或5年以下

　　『正确答案』A

　　『答案解析』零息债券多为1年或1年以下。

　　债券按嵌入条款分类不包括(　)。

　　A.可转换债券

　　B.可回售债券

　　C.可赎回债券

　　D.零息债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

　　可赎回债券是为(　)提供的权利。

　　A.债券持有人

　　B.债券发行人

　　C.既有发行人也有持有人

　　D.以上均不是

　　『正确答案』B

　　『答案解析』可赎回债券是为发行人提供提前赎回债券的权利。

　　大多数通货膨胀联结债券的(　)会根据支付日消费价格指数调整。

　　A.利率

　　B.面值

　　C.存续期

　　D.久期

　　『正确答案』B

　　『答案解析』大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。

　　以下不是通货膨胀联结债券的是(　)。

　　A.美国的通货膨胀保护债券

　　B.英国的指数联结金边债券

　　C.我国香港的通货膨胀挂钩债券

　　D.住房抵押贷款支持证券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』D选项为结构化债券。

　　关于结构化债券的说法，错误的是(　)。

　　A.MBS为住房抵押贷款支持证券，以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持

　　B.ABS为资产支持证券，其种类包括汽车消费贷款、学生贷款等

　　C.持有者通常定期获得资金池里的一部分现金，即利息

　　D.我国证券市场上ABS刚刚兴起，有着巨大发展潜力

　　『正确答案』C

　　『答案解析』不同于传统债券的持有者每季度或半年或一年得到利息，购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金，包括本金和利息。

　　下列关于有保证债券和无保证债券的说法错误的是(　)。

　　A.有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券

　　B.第一抵押权债券保证物为实体资产

　　C.有限留置权债券保证物可以是房屋、专利、品牌等资产

　　D.有保证债券也称为信用债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』无保证债券称为信用债券。

　　无保证债券中最高受偿等级为(　)。

　　A.优先次级债券

　　B.优先无保证债券

　　C.次级债券

　　D.劣后次级债券

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。

　　投资债券的风险不包括(　)。

　　A.利率风险

　　B.信用风险

　　C.再投资风险

　　D.下折风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

　　国际上知名的独立信用评级机构不包括(　)。

　　A.普华永道

　　B.标准·普尔评级服务公司

　　C.惠誉国际信用评级有限公司

　　D.穆迪投资者服务公司

　　『正确答案』A

　　『答案解析』国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。

　　关于信用风险下列说法正确的是(　)。

　　A.我国债券市场从未发生过，属于零违约

　　B.即使债券发行人未真正违约，但持有人仍会有可能因为信用风险遭受损失

　　C.当宏观经济恶化时，债券价格会上升

　　D.发行人财务状况越好，信用风险发生概率越大

　　『正确答案』B

　　『答案解析』当宏观经济或企业经营恶化时，市场普遍判断该发行人的债券违约的可能加大，债券价格下跌。发行人财务状况越差，债券违约风险越大。

　　关于债券利率风险的说法，正确的是(　)。

　　A.市场利率上升，债券价格下降，市场利率下降，债券价格上升

　　B.市场利率上升，债券价格上升，市场利率下降，债券价格下降

　　C.浮动利率债券在市场利率上升环境中有较高的利率风险

　　D.浮动利率债券在市场利率下行环境中有较低的利率风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。

　　下列可以抵御通货膨胀风险的是(　)。

　　A.零息债券

　　B.付息债券

　　C.国债

　　D.通货膨胀联结债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』只有通货膨胀联结债券可以抵御通货膨胀风险。

　　无法按照正常市值变现，是债券的(　)。

　　A.信用风险

　　B.流动性风险

　　C.通货膨胀风险

　　D.再投资风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。

　　当市场利率下行时，债券发行人会(　)。

　　A.提前赎回债券

　　B.暂停债券发行

　　C.什么都不做

　　D.减少债券发行

　　『正确答案』A

　　『答案解析』债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。

　　全国间银行市场正式运行是在(　)。

　　A.1992年

　　B.1995年

　　C.1997年

　　D.2001年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』1997年6月16日全国银行间债券市场正式运行。

　　零息债券面值为100元，r=3%，t=2，则该债券内在价值(　)。

　　A.约等于94.26元

　　B.约等于98.32元

　　C.约等于106.69元

　　D.约等于96.87元

　　『正确答案』A

　　『答案解析』100/(1+3%)2=94.26元。

　　某国债面值100元，票面利率为5%，市场利率为8%，期限为3年，每年付息一次，该国债内在价值为 (　)元。

　　A.146.25

　　B.92.27

　　C.98.25

　　D.105.23

　　『正确答案』B

　　『答案解析』5/(1+8%)+5/(1+8%)2+5/(1+8%)3+100/(1+8%)3=92.27。

　　统一公债是一种没有(　)的特殊债券。

　　A.到期日

　　B.利率

　　C.面值

　　D.发行人

　　『正确答案』A

　　『答案解析』统一公债是一种没有到期日的特殊债券。

　　统一公债估值公式为(　)。

　　A.V=C/(1-r)

　　B.V=C/r

　　C.V=(r-1)/C

　　D.V=(C-1)/r

　　『正确答案』B

　　『答案解析』因为统一公债没有到期日，所以估值模型不涉及本金(面值)。

　　到期收益率的影响因素不包括(　)。

　　A.票面利率

　　B.债券市场价格

　　C.计息方式

　　D.面值

　　『正确答案』D

　　『答案解析』到期收益率的影响因素：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。

　　下列关于债券当期收益率与到期收益率关系的说法中，错误的是(　)。

　　A.债券市场价格越接近面值，期限越长，则当期收益率就越接近到期收益率

　　B.债券市场价格越偏离面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率

　　C.当期收益率的变动预示着到期收益率的反向变动

　　D.当期收益率的变动预示着到期收益率的同向变动

　　『正确答案』C

　　『答案解析』当期收益率的变动预示着到期收益率的同向变动。

　　关于信用利差下列说法错误的是(　)。

　　A.信用利差指的是评级相同，其他条件(期限、嵌入条款)不同的两种债券收益率的差额

　　B.一般情况下，违约风险越高，投资收益率越高

　　C.风险债券的预期到期收益率减去同期限和票面利率无风险债券到期收益率等于风险溢价

　　D.高收益债券的风险溢价水平要求最高

　　『正确答案』A

　　『答案解析』信用利差指的是评级不同，其他条件相同的两种债券收益率的差额。

　　关于信用利差特点的说法错误的是(　)。

　　A.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大

　　B.信用利差随着经济周期扩张而扩张

　　C.当经济环境恶化，政府债券价格将有所上升

　　D.信用利差可作为预测经济周期的指标

　　『正确答案』B

　　『答案解析』信用利差随着经济周期的扩张而缩小。

　　债券久期和凸性是用来衡量(　)的指标。

　　A.利率变化

　　B.收益率变化

　　C.债券利率随价格变化

　　D.债券价格随利率变化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。

　　某债券是2年期，债券面值100元，票面利率5%，每年付息一次，当期市场利率为8%，市场价格为97.38，则久期为(　)。

　　A.约等于1.9年

　　B.约等于2.5年

　　C.约等于2.1年

　　D.约等于1.5年

　　『正确答案』A

　　凸性是(　)。

　　A.债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式

　　B.债券面值与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式

　　C.债券面值与到期收益率之间的关系用直线的表达方式

　　D.债券价格与到期收益率之间的关系用直线的表达方式

　　『正确答案』A

　　『答案解析』凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式。

　　常用的免疫策略有(　)。

　　A.凸性免疫、久期免疫

　　B.所得免疫、价格免疫

　　C.所得免疫、利率免疫

　　D.利差免疫、价格免疫

　　『正确答案』B

　　『答案解析』常用的免疫策略包括所得免疫和价格免疫。

　　关于所得免疫的说法中，错误的是(　)。

　　A.所得免疫是保证有充足的资金可以满足预期现金支付的需要

　　B.所得免疫中有现金配比策略、久期配比策略、水平配比策略

　　C.久期配比策略是现金配比策略与水平配比策略结合的策略

　　D.现金配比策略排斥了许多缺乏良好现金流量特性的债券

　　『正确答案』C

　　『答案解析』现金配比策略与久期配比策略结合形成了水平配比策略。

　　货币市场工具不包括(　)。

　　A.定期存款

　　B.商业票据

　　C.长期国债

　　D.银行回购协议

　　『正确答案』C

　　『答案解析』货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

　　货币市场工具的特点不包括(　)。

　　A.参与者多为个人投资者

　　B.流动性高

　　C.风险较低

　　D.期限在一年或一年内

　　『正确答案』A

　　『答案解析』货币市场多为机构投资者。

　　关于银行定期存款的说法，错误的是(　)。

　　A.是银行资金的主要来源

　　B.定期存款的存款准备金率较低

　　C.定期存款不能提前支取

　　D.期限越长，利率越高

　　『正确答案』C

　　『答案解析』定期存款可以提前支取本金或部分本金;若提前支取，则提前支取部分的利息按支取日的活期利率付息。

　　回购协议的抵押品以(　)为主。

　　A.国债

　　B.企业债

　　C.金融债

　　D.股票

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。

　　按逆回购方是否有权处置回购协议的标的国债划分，国债回购可分为(　)。

　　A.质押式回购和买断式回购

　　B.抵押式回购和卖空式回购

　　C.保证回购和无保证回购

　　D.正回购和逆回购

　　『正确答案』A

　　『答案解析』按逆回购方是否有权处置回购协议的标的国债划分，国债回购可以分为质押式回购和买断式回购(开放式回购)。

　　关于影响回购协议利率的因素的说法，错误的是(　)。

　　A.抵押债券质量好，回购利率就低

　　B.回购期限短，回购利率就高

　　C.若采用实物交割，回购利率较低

　　D.货币市场的各个子市场的利率对回购市场利率高低产生正向影响

　　『正确答案』B

　　『答案解析』一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。

　　中央银行票据分为(　)。

　　A.普通央行票据和专项央行票据

　　B.一般央行票据和特殊央行票据

　　C.短期央行票据和长期央行票据

　　D.初级央行票据和高级央行票据

　　『正确答案』A

　　『答案解析』中央银行票据分为普通央行票据和专项央行票据两种。

　　短期政府债券的特点不包括(　)。

　　A.违约风险小

　　B.流动性强

　　C.利息免税

　　D.发行量大

　　『正确答案』D

　　『答案解析』短期政府债券的特点：违约风险小、流动性强、利息免税。

　　下列关于同业拆借市场的说法，错误的是(　)。

　　A.同业拆借是金融机构之间以货币借贷方式进行短期融资的行为

　　B.对于央行来说可以通过提高存款准备金率影响同业拆借利率

　　C.同业拆借利率不是衡量市场流动性指标

　　D.同业拆借市场并不是有形的交易市场

　　『正确答案』C

　　『答案解析』同业拆借利率是衡量市场流动性的重要指标。

　　狭义的商业汇票指(　)。

　　A.银行本票

　　B.银行汇票

　　C.商业汇票

　　D.商业本票

　　『正确答案』D

　　『答案解析』狭义的商业票据仅指商业本票。

　　商业票据的发行方式分为(　)。

　　A.折价发行和溢价发行

　　B.招标发行和核准发行

　　C.直接发行和间接发行

　　D.场内发行和场外发行

　　『正确答案』C

　　『答案解析』商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。

　　商业票据的特点不包括(　)。

　　A.面额较大

　　B.利率较低

　　C.只有一级市场，没有二级市场

　　D.发行成本高

　　『正确答案』D

　　『答案解析』商业票据的特点主要有三点：①面额较大;②利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高;③只有一级市场，没有明确的二级市场。

　　大额可转让定期存单产生于(　)。

　　A.美国

　　B.法国

　　C.英国

　　D.比利时

　　『正确答案』A

　　『答案解析』大额可转让定期存单产生于美国。

　　关于大额可转让定期存单的特点的说法错误的是(　)。

　　A.不记名，可转让

　　B.面额大，且为整数

　　C.利率固定

　　D.期限较短

　　『正确答案』C

　　『答案解析』大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。

　　发行存单的银行无法偿付本金和利息属于(　)。

　　A.信用风险

　　B.市场风险

　　C.购买力风险

　　D.系统风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』信用风险，指发行存单的银行在期满时无法偿付本金和利息。

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