投资组合管理的基本流程不包括(　)。

　　A.规划

　　B.执行

　　C.反馈

　　D.推荐理财产品

　　『正确答案』D

　　『答案解析』CFA协会将投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。整个流程可以划分为规划、执行和反馈三个基本步骤。

　　按照中国证监会的规定，专业投资者不包括(　)。

　　A.持牌金融机构

　　B.养老基金

　　C.公益基金

　　D.无投资经验的自然人

　　『正确答案』D

　　『答案解析』按照中国证监会的规定，专业投资者包括持牌金融机构及其发行的理财产品，养老基金，公益基金，以及金融资产规模、投资经验符合规定条件的机构和自然人;专业投资者之外的投资者为普通投资者。需要注意的是，并非所有的机构投资者都是专业投资者，同样，并非所有的个人投资者都是普通投资者。

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　　个人投资者以自然人身份进行投资，以下属于其特征的是(　)。

　　A.可投资的资金量较大

　　B.风险承受能力较弱

　　C.投资相关的知识和经验较多

　　D.专业投资能力强

　　『正确答案』B

　　『答案解析』个人投资者以自然人身份进行投资，总体上具有以下特征：

　　(1)投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征;

　　(2)可投资的资金量较小;

　　(3)风险承受能力较弱;

　　(4)投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足;

　　(5)常常需要借助基金销售服务机构进行投资。

　　个人投资者可根据其自身情况，确定其适合投资的基金产品，下列选项错误的是(　)。

　　A.在参加工作以后的单身阶段，可以选择高风险、高预期收益的基金产品

　　B.已经成家并已生育的年轻人，可以选择中高风险、中高预期收益的基金产品

　　C.三口之家中的中年人收入一般比较稳定，可以选择中低风险、中低预期收益的基金产品

　　D.对老年人而言，可以大量持有股票型基金

　　『正确答案』D

　　『答案解析』对老年人而言，面临退休和收入降低，其风险承受能力较小，因此其投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。

　　相比个人投资者，机构投资者通常具有的特征不包括(　)。

　　A.资金实力雄厚，投资规模相对较大

　　B.具有比个人投资者更高的风险承受能力

　　C.投资管理专业

　　D.投资行为随意性大

　　『正确答案』D

　　『答案解析』相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：

　　(1)资金实力雄厚，投资规模相对较大;

　　(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力;

　　(3)投资管理专业;

　　(4)投资行为规范。

　　传统商业银行的主要业务为(　)。

　　A.吸纳存款及发放贷款

　　B.对外销售理财产品

　　C.投资管理

　　D.外汇买卖

　　『正确答案』A

　　『答案解析』传统商业银行的主要业务为吸纳存款及发放贷款，但进行理财产品的销售和管理也是银行的重要业务。

　　下列关于投资期限的说法，正确的是(　)。

　　A.投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度

　　B.在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资

　　C.投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩

　　D.投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』B项，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。C项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩。D项，投资期限越长，投资者能够承担的风险更大。

　　机构投资者不可以采用的资产管理方式是(　)。

　　A.内部管理

　　B.外部管理

　　C.混合管理

　　D.将机构资产存放于银行活期账户

　　『正确答案』D

　　『答案解析』一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。也有一些公司采用混合的模式，有能力管理的一部分资产交由内部管理，而超出自身管理能力的一部分资产则交由外部管理。

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