基金从业《证券投资基金》考点习题:杜邦分析法量

2021-01-20 08:47:00        来源:网络

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  杜邦分析法

  1.净资产收益率=净利润÷所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×权益乘数

  2.资产收益率=净利润÷总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)=销售利润率×总资产周转率

  3.杜邦恒等式:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数(杠杆比率)

  例题:

  1.2017年某企业的销售净利率19.03%,净资产收益率11.76%,总资产周转率30.89%,2017年资产负债率为()。

  A.50.00%

  B.38.20%

  C.61.93%

  D.69.90%

  答案:A

  解析:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数,因此权益乘数=11.76%/(19.03%×30.89%)=2,权益乘数=1/(1-资产负债率),因此资产负债率=1-1/2=50%。

  2.某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%,资产周转率分别为2和1.5,两年的资产负债率相同,与2007年相比,2008年的净资产收益率变动趋势为( )。

  A.上升

  B.下降

  C.不变

  D.无法确定

  答案:B

  解析:净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变。2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数;2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以与2007年相比,2008年的净资产收益率是下降了。

  3.某公司营业收入500万,其中销售收入450万,运营成本350万,其中销售费用100万,税费75万,求销售利润率。

  A.11.1%

  B.10%

  C.72.2%

  D.16.7%

  答案:D

  解析:销售利润率=净利润/销售收入=(500-350-75)/450≈16.7%


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